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供需矛盾增加 旺季預期不應過度樂觀

行業新聞 | 來源:中國復合材料網 | 發布日期:2018-07-31 查看次數:511

核心提示:從供給端看,雖然年前沙河地區生產線停產對當時產能影響較大,但因行業的經營效益較好疊加高額的冷修成本,在年后多條生產線點火復產且冷修生產線較少,產能也因此快速修復,截止到今日,去年因環保停產造成的部分產能缺失已被修補。從政策方面來看,環保政策影響下的產能減少并不意味著玻璃行業真正進入了減產周期,除非行業生存環境急劇惡化,否則2018下半年的供給壓力依然較大。從成本端看,目前玻璃行業成本普遍偏低,因而

  從供給端看,雖然年前沙河地區生產線停產對當時產能影響較大,但因行業的經營效益較好疊加高額的冷修成本,在年后多條生產線點火復產且冷修生產線較少,產能也因此快速修復,截止到今日,去年因環保停產造成的部分產能缺失已被修補。從政策方面來看,環保政策影響下的產能減少并不意味著玻璃行業真正進入了減產周期,除非行業生存環境急劇惡化,否則2018下半年的供給壓力依然較大。

  從成本端看,目前玻璃行業成本普遍偏低,因而從成本端難以對價格形成有效支撐,下半年預計玻璃生產成本難有大幅增加,后期將以穩定或小幅上漲為主。

  從需求端來看,未來表現將較2017年同期偏弱,其一主要是建筑玻璃需求存在下降空間,而汽車和出口增量相對有限且所占比例較小,其二則是從空前的政策管控力度來看將對未來整個建筑行業產生較大影響。所以從中長期來看,低附加值的玻璃需求整體趨弱的格局難變,未來的機會主要出現在階段性的旺季需求改善和產品結構的升級。

  縱觀2018上半年玻璃行情,在冬季廠家持續挺價的情況下,年初的玻璃價格持續維持高位,貿易商和加工企業囤貨意愿較低,生產企業庫存增速創近幾年以來的高點,春節后更是有多家企業庫存堆積嚴重,因此年初玻璃價格高位承壓。而三四月份的需求滯后更是對當時的市場信心造成嚴重打擊,玻璃價格也因此快速下滑,部分區域甚至一周多次大幅度下調價格以減輕庫存壓力。后隨著價格的大幅下滑和需求端的持續恢復,下游信心有所改善,廠家出庫也相對好轉,玻璃價格再度逐漸回升至今。目前除個別廠家受銷售策略影響庫存仍然堆積嚴重之外,全行業庫存壓力偏低。從供給端來看,上半年生產線大量復產,年前因環保問題而減少的產能目前已在其他地區補足,行業總體供應量偏高,下半年生產企業又受到行業高額利潤率的吸引加速復產,從目前已有的復產計劃來看,7-10月份將有約7300t/d的產能逐漸投放,下半年產能也將達到近兩年內新的高峰;從需求端來看,上半年需求除時間上有所滯后外,在總體訂單量上也下滑了接近10%,雖然當前時間已逐漸接近金九銀十的傳統旺季,屆時需求也將在各房企加速趕工的情況下或有所提振,但在目前玻璃行業高供給、高價格的情況下,后期建筑材料行業又受到房地產高壓政策的持續影響,我們對本輪價格的上方空間也不應盲目樂觀,甚至晚些時候一旦需求出現拐點,后市市場情緒也將逐漸轉入悲觀。


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